机械设备行业投资报告:供需扩张不改趋势 基于行业需求持续

时间:2017/8/15 16:32:00 来源:慧聪工程机械网 添加人:admin

  经济和政策观察:根据国家统计局的数据显示,2017年7月份,中国制造业采购经理指数51.4%,比上月小幅回落0.3个百分点,与上半年均值基本持平,供需持续扩张,增速略有减缓。企业继续加大采购力度,价格指数双双上升。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别比上月上升7.5和3.6个百分点,出厂价格指数重回临界点之上。其中,黑色金属冶炼及压延加工业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数双双攀升至高位景气区间,均为今年高点。

  市场表现分析:本周市场出现分化,沪深300指数下跌0.38%,创业板指下跌0.83%,机械设备板块上涨0.36%。

  机械动态变化:根据工程机械行业协会数据显示,6月挖掘机销量8933台,同比增长101%,1-6月累计增长101%;6月汽车起重机销量1651台,同比增长99.88%,1-6月累计销量9001台,同比增长89.34%。小松公布6月挖机开工小时数133.5小时,同比增长3.2%,1-6月累计同比增长7.72%。

  机械行业观点与组合:7月份PMI报51.4%总体保持平稳,表明经济需求状况仍然具备较强韧性。我们仍然强调,机械需求向好、业绩改善是贯穿全年的大方向,而在8——10月的中报、三季报集中期,是股价有利的时间窗口。行业利润有望向优势企业集聚,加速行业竞争格局的演化,龙头研究价值依然值得重视。基于行业需求持续回暖,优秀企业财务改善,我们维持机械行业“买入”的投资评级,强调业绩为王,重视历史可追溯的行业景气周期、公司市场份额变化趋势。重点看好细分领域的业绩向好和估值有支撑的龙头企业。

  近期推荐组合为:三一重工、恒力液压、浙江鼎力、中集集团、上海机电、龙马环卫、陕鼓动力、弘亚数控、精测电子、杰克股份、伊之密。风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

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